优信：我被美奇金撞了一下腰******原标题：优信：我被美奇金撞了一下腰
优信迎来了上市后最大的危机。几天前，投资咨询公司J Capital Research（美奇金投资）发表了一份做空报告，直指优信的几大问题：汽车销量夸大了40%之多，而且债务水平较高，有面临倒闭的风险。报告还称，优信集团创始人戴琨，在公司上市前获得一笔1亿美元资金，2018年12月又获得一笔约1.8亿美元的资金，总计从优信套现2.8亿美元美奇金做空报告发布之后，优信股价遭遇断崖式下跌，4月16日优信高开低走，股价遭遇两次跌停，一度跌超50%至1.44美元，随后大幅反弹，16日收盘1.95 美元。优信回应了这份报告，但没给出更多解释，倒是JP摩根发布了一份报告，反驳了J Capital Research其中的观点，但说实话，并没有回应到点上。从外界的角度来看，优信现在的问题是，二手车行业是一个头部效应非常明显的领域，头部的公司吃掉市场大部分利润，优信虽然抢先上市，但是股价距开盘时的10块钱已经跌了差不多70%。二级市场难以造血，追赶不上领头羊。交易营收亏损，只能通过金融等方式去获得收入，导致业务模式变形，并且要命的是，按照优信2018年年底的账面金额，优信甚至支撑半年到一年就会出现资金见底。腾讯阿里百度都布局了汽车领域，继续接盘的可能性未知，如果未能尽快针对报告内容做出相应解释，优信很可能面临巨大的风险。所以这就变成一个死循环：股价低迷——巨大的债务——市场信心暴跌——难以融资——过分挖掘金融等业务迎来监管机构和相关部门的关注与调查，进一步加重整体业务的萎缩下滑。创立8年的优信，迎来了它最艰难的时刻。1美奇金“黑的太狠”不管报告真假，最重要的是，J Capital Research的报告其实戳到优信的软肋，那就是优信到底是一家二手车公司，还是一家二手车金融公司。J Capital Research的报告中分别提及了“虚高的交易”、“循环的交易”与“夸大的库存”，其实打到了优信最大痛点，为什么这么说？几处数字看似独立，其实是有关联的，这些数字均为提升业绩增长和业务健康程度，本质上来说，都是以获取资本市场认可。为什么要获取资本市场认可？因为二手车必须是一个规模效应明显，赢家通吃的市场，而优信抢先上市，但股价一路下跌，现在瓜子估值90多亿，优信市值10个亿不到？这仗怎么打？这三点间的逻辑是，二手车电商有一个重要的指标是车源转化率，不同于传统电商，二手车的上架是需要成本的（检测、拍照等）所以会考量车源转化率，几家车源转化率均在一个范围内。如果没有庞大的车源上架（即SKU），就很难维护一个合理的转化率，为交易量做好基础，虚高的交易量则是为了合理的金融转化率。如果事实的确如美奇金说的那样，优信很多交易额是POS机刷出来的，那就能解释通了，因为通过pos机刷单的成本远小于努力做真实交易，这些交易量都是为了支撑优信的合理的金融渗透率，让其避免被定性为金融公司，因为电商公司的PE更高。但POS机这种事，没有实锤之前谁都不知道，毕竟之前有自媒体曝光优信的车源和刷单问题被起诉。JP摩根在他报告里解释说优信收益模型不取决于GMV而是佣金（GMV*单车收益率），所以通过POS机单纯提升交易量不能提升收入，没意义。
这话没错，但忽略了一个问题，优信的金融渗透率很高。优信对于金融业务过度依赖，其财报中高达近50%的金融渗透率已经超过了国内二手车行业10%平均水平的数倍，甚至超过了美国这种成熟市场。过高的金融渗透率会导致优信与易鑫等被视作同类低PE倍数的金融企业出现市值下跌的情况。通过POS机计入大量其他交易，理论上是可以保持交易量的增长与金融渗透率的相对合理。交易量增长意味着需要车源，库存的增长，这些都是为了支撑优信业务整体增长的健康程度，使资本层面有更高的认可。为什么这么说，因为不同于美国CarMax等二手车商业模型，被称为“二手车分类信息网站”的优信，业务建立在大量的零散车商之上，是一个典型的B2B2C的模式，他依赖的是车商，而不是个人用户。因为对车商掌控较弱，优信很难在交易层面对车商收取费用，因此不得不靠金融支撑起整体营收的近2/3。但以这种业务模型很难在资本市场获得优秀的表现，这也是为什么J Capital Research会指出他“夸大的库存”（稳定转化率）、“循环的交易”（稳定金融渗透率）、“虚高的交易”（营造整体增长）这一复杂的流程的真正原因。如果真的如美奇金说的那样，一旦被SEC等机构调查，不仅可能面临来自监管的巨额罚款，还将面对来自投资者的广泛诉讼。2金融，很野J Capital Research在报告中提及了优信提高贷款车价的“虚假的金额”，其实就是被多家媒体报道的优信“套路贷”。因为优信作为一家以基于车商的B2B2C模式运营的平台，对于车辆本身缺乏管控：车商基于获利等因素，很容易针对车辆价格做调整。而极度依赖金融业务的优信，不仅难以控制车价，也对难以直接获利的交易价格缺乏管理意愿。同床异梦的运营理念，造就了车辆“抬价”的空间。广受指责的“套路贷”，是优信对交易缺乏把控的直接结果。由于车况、车价都过度依赖车商，优信无法对车辆、用户实现精准识别，难以避免坏账率。
难以避免坏账的优信，不得不提前攫取金融收益：在用户贷款时向金融机构全额提取属于平台的金融利息，并将其计入用户贷款额交由用户定期还款。这让优信在交易完成时即能一次性获取全部金融收益，但本质上也是涸泽而渔的手段。随意调价和套路贷引发的“数不对账”也是优信大量被投诉的主要原因之一。3套现这件小事优信在声明中表示，“戴琨先生不曾在任何时间以任何形式主动出售公司股票获取一分钱个人利益。“主动”这个词颇为耐人寻味。据自媒体“雷帝触网”披露，戴琨的确在优信上市前出售过股票，只是并不是主动出售的形式。具体情况是，优信前后分了4次给戴琨戴琨，贷款利息均为年化6%：2015年，戴琨通过Xin Gao Group Limited从优信贷款1770万美元；2017年6月，戴琨通过Gao Li Group Limited从优信借贷5650万美元；2017年6月，优信再次给戴琨贷款2280万美元；2017年12月17日，优信再次给戴琨贷款了1070万美元；也就是说，优信从2015年开始，前后四次给戴琨贷款了1.077亿美元。2018年5月28日，戴琨通过Xin Gao Group Limited将19,226,040股，3,313,980股A类普通股，8,424,970股C-1优先股还给了优信，来偿还这几年的借款，总金额为1.14亿美元美奇金报告中披露的各种操作，如公司借款给创始人，创始人将股票质押，却没有限制性条件，允许对方在解禁前在高点出售等等，在过往的中概股上市公司中鲜有出现。如果说戴琨第一笔1亿美金还可以理解为在公司资金紧张的情况下为公司发展想各种办法获得资金，那么第二笔1.8亿美金的操作手法，就显得没有那么单纯。根据2018年12月19日优信日前递交给SEC的文件显示，优信第二大股东Kingkey Affiliated Entities（京基集团）贷款违约，涉及6.8%的优信A类股股权，总额6.5%的优信股权已转给了华融澳门。美金奇说的挪用，其实说的是12月6日，优信宣布与淘宝合作，低迷了半年的股票大涨，从2.8美元左右上到9美元以上，正是在这波大涨中，华融将股票售出，通过差价，卖方因此获得1.8亿美金。但此时没到禁售期。此后，优信再次大跌，到了员工可售股票的当日已经跌至5.08美元。1月跌至4美元以下，低于禁售期的平均股价。很多员工如果在此时套现，除去行权价、税等费用，所剩无几。这一波操作基于优信、华融等多方协同完成，很难说是不是大股东为了套现离场。无论是何种因素导致，这套骚操作，都令股东、二级市场以及持股员工愕然，往严重的说，可能引发监管机构的强势介入，还会严重打击包括市场和员工的信心。如今被做空机构盯上，也并不奇怪，在股价低迷，投资人不看好的情况下，优信未来会怎么样，说实话，不好说。
歌斐资产全委团队荣获两项大奖项******原标题：歌斐资产全委团队荣获两项大奖项 南都讯 记者李洁琼 近日，《投资洞见与委托》（Insights & Mandate）主办的峰会在上海举行，歌斐资产全委团队荣获了中国多资产策略（3年）专业投资奖、全球多资产策略（3年）专业投资奖两项大奖项。 《投资洞见与委托》是专为亚太地区机构投资者（包括基金、养老金、保险等）提供全球投资与委托信息、研究分析、人才顾问、活动组织等服务的中文数字平台。 据了解，“I&M 2019专业投资大奖”旨在表彰行业中有杰出成就的公司，尤其是在跨境投资教育、人民币国际化的推广和责任投资领域贡献突出的公司和团体。 在歌斐资产全委团队的获评理由中，组委会表示：从歌斐资产身上，我们看到了一家中国资产管理公司是如何利用自身的优势，在中国的增长趋势中抓住机遇，从而取得了比一些全球大牌公司更好的业绩。我们相信，当更多的中国资管公司崛起之后，重仓中国、重仓人民币资产可能会带来更好的收益。 歌斐资产全委投资董事总经理李富军在论坛上表示，多资产配置是长期抵御通胀的有效途径，歌斐全委作为耶鲁模式的中国先行者，通过多资产策略基金、专户、家族办公室等多种业务模式，为客户提供更加全面优质的本土化全权委托服务。
丽江市古城区卫生健康系统着力强化扫黑除恶专项斗争宣传发动工作******原标题：丽江市古城区卫生健康系统着力强化扫黑除恶专项斗争宣传发动工作为深入贯彻落实中央、省、市、区关于扫黑除恶专项斗争工作会议精神，扎实有效推进卫生健康系统扫黑除恶专项斗争深入开展，提高全体干部职工对扫黑除恶工作的知晓率、认可度、参与度，丽江市古城区卫生健康局结合行业特点，深入推进扫黑除恶专项斗争宣传发动工作。
一是提高政治站位。区卫生健康局高度重视扫黑除恶宣传工作，做到与卫生健康业务同部署、同推进、同落实，从人力、物力、财力上给子充分保障；坚持主要领导亲自抓，分管领导主要抓，科室负责人具体抓，形成全体干部职工积极参与的联动局面。
二是健全宣传机制。专门制定《古城区卫生健康系统扫黑除恶专项斗争宣传工作方案》，明确分工，细化责任，精心策划制作宣传资料，严肃扫黑除恶宣传纪律。
三是加大培训力度。利用召开干部职工大会、集中学习、系统培训等时机，组织全体干部职工深入学习扫黑除恶有关知识和上级重大决策部署，进一步深化了全体干部职工对扫黑除恶工作的认识，把全体干部职工的思想统一到了扫黑除恶斗争工作之中。四是创新方式方法。区卫生健康局结合日常卫生监督检查工作加大对辖区内医疗卫生机构扫黑除恶专项斗争相关政策宣传力度；通过利用悬挂横幅、张贴宣传标语、制作宣传展板、发放宣传材料、播放LED电子屏和利用微信、微博等宣传方式，广泛宣传黑恶犯罪的特征、表现形式、社会危害等内容，鼓励广大群众积极向公安机关举报涉黑涉恶违法犯罪线索，特别是危及医护人员人身安全、影响人民群众就医秩序的“职业医闹”黑恶势力犯罪线索，形成全民共同打击涉黑涉恶违法犯罪的良好氛围。截至2019年4月16日，发放扫黑除恶宣传资料2300余份，各卫生健康单位通过LED等形式持续播放宣传标语23条，宣传横幅22余条，制作固定宣传栏26块，微信工作群转发学习10余条，政务微博转发扫黑除恶相关知识6条，张贴举报区卫生计生领域涉黑涉恶涉乱问题线索的公告350余份。
中国成功发射北斗三号系统首颗倾斜地球同步轨道卫星******原标题：中国成功发射北斗三号系统首颗倾斜地球同步轨道卫星中新网四川西昌4月20日电(郭超凯)北京时间4月20日22时41分，中国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭，发射第44颗北斗导航卫星。
郭文彬 摄 北斗卫星导航系统工程总设计师杨长风介绍称，此次发射的卫星是北斗三号系统第20颗组网卫星，属于北斗三号系统首颗倾斜地球同步轨道卫星。这种包含倾斜地球同步轨道、地球同步轨道、中圆地球轨道三种不同类型轨道卫星的混合星座设计是北斗系统独有、国际首创，将有效增加亚太地区卫星可见数，为亚太地区提供更优质服务。这次发射是2019年度北斗导航卫星首次发射，拉开了今年北斗高密度组网的序幕。今年计划发射8-10颗北斗三号组网卫星，完成所有中圆地球轨道卫星发射，进一步完善全球系统星座布局，全面提升系统服务性能和用户体验。自去年底北斗三号工程建成基本系统、开通全球服务以来，北斗系统运行平稳，经全球范围测试评估，在全球区域定位精度优于10米，在亚太区域定位精度优于5米，满足指标要求。
郭文彬 摄 杨长风表示，经过多年发展，北斗已形成完整产业链，在中国交通、农业、公安、测绘等行业以及大众领域已实现规模化应用。今年，将逐步加大与互联网、大数据、人工智能等新兴技术的深度创新融合，不断催生“北斗+”融合应用新模式和新业态。据统计，截至2018年底，国产北斗导航型芯片模块等基础产品销量已突破7000万片，国产高精度板卡和天线销量分别占国内市场份额的30%和90%。
郭文彬 摄 目前，北斗系统在印度尼西亚土地确权、科威特建筑施工、乌干达国土测绘、缅甸精准农业、马尔代夫海上打桩、柬埔寨无人机、泰国仓储物流、巴基斯坦机场授时以及俄罗斯电力巡检等领域得到广泛应用。北斗高精度产品出口90多个国家和地区，北斗地基增强技术和产品成体系输出海外。
月亮与火箭的合影。郭文彬 摄 用于执行第100次发射任务的长征三号乙运载火箭由中国航天科技集团一院抓总研制，此次发射的北斗三号系统首颗倾斜地球同步轨道卫星由中国航天科技集团五院抓总研制。后续，该卫星将变轨进入工作轨道，并进行一系列在轨测试，将与此前发射的18颗中圆地球轨道卫星和1颗地球同步轨道卫星进行组网，提供服务。(完)
自从家里养了猫，我的智商是越来越不够用，每天找猫猫让我头秃******原标题：自从家里养了猫，我的智商是越来越不够用，每天找猫猫让我头秃RV微信：MXW990612与天斗，其乐无穷，与猫斗，渐渐头秃 正文开始：大家小时候一定都玩过“藏猫猫”吧。不过，当猫猫真的藏起来的时候，愚蠢的人类你们还找得到吗？来吧，考验主人眼力的时候到了！首先登场的是黑猫选手隐身能力满级，与环境完美融合你看不到我！看不到我@薇羅尼卡呵呵，完美！老子找你找的头都要秃了！
@Bang!黑猫隐身天赋无解。
@长袜皮 不用藏就很难找
@尘花生 搬家时差点没把我找疯
有些选手虽然毛色不占优势但胜在身手矫健@barbie Delores洗衣机底下，竟然还会劈叉 我惊了。
@王小好现在胆大的成为了洗衣机一霸
@闪猫找了半天，突然发现挂纱窗上了，蜘蛛猫？？？
还有一些小可爱用智慧取胜@嘣太是一只浣熊找猫，没想到，最危险的地方就是最安全的地方。
@哇呦嗯一位这样就找不到你了吗？
@美杜莎 险些就被我装进橱子
不管怎样，我总是要留一点线索@哈哈哈抽屉里，可是忘记了自己的蚁巴
@取消登录家里找不到去楼上楼下找不到，急得快哭的时候发现了
@朱一叶 总会留点线索
今日话题：你家也有这种令人头秃的主子吗，评论区和大家分享吧！— END—